华福证券有限责任公司杨钟近期对新莱应材（300260）进行研究并发布了研究报告《科技、消费、医药，三驾马车驱动成长》，本报告对新莱应材给出买入评级，认为其目标价位为103.74元，当前股价为69.14元，预期上涨幅度为50.04%。
新莱应材
(资料图片仅供参考)
深耕超洁净金属加工，业务涵盖泛半导体、生物医药、无菌包装三大赛道。公司专注于超洁净金属材料加工，主要产品形态为各类洁净不锈钢管道、阀门、腔体等零部件。鉴于公司产品诸多技术指标均可媲美国际大厂，被广泛应用于泛半导体、生物制药、无菌包装等领域。
半导体设备“血管”及“关节”，超净管阀国产担当。随着海外对我国半导体行业技术封锁层层加码，核心设备零部件已然成为产业短板。新莱应材作为该行业先行者，早在十几年前就已开始前瞻布局，可望深度受益于半导体零部件国产替代。
无菌包装空间广阔，全产业链布局优势凸显。公司在无菌包装行业实现全产业链贯通，可以为客户提供从零部件到设备、到耗材的一体化解决方案，当前客户涵盖国内外众多一线客户。参考国际巨头利乐公司的“设备+耗材”一体化销售策略，公司无菌包装业务可望乘势而起。
生物制药稳健成长，核心认证优势卡位。在生物制药领域，公司管道管件产品获得国际高标准的ASMEBPE认证，且与业内大客户进行深度合作。未来随着生物制药行业稳健发展，以及公司产品版图持续扩张，公司生物制药业务同样不容小觑。
盈利预测及估值：预计公司2022-2024年实现归母净利润3.55亿、5.10亿、7.57亿。鉴于公司业务涵盖泛半导体、医药、消费三大行业，市场空间广阔，业绩成长稳健，从业绩增速角度考虑，给予公司PEG为1，对应2023年46倍PE，目标价103.74元，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：半导体行业景气度下滑、生物医药需求不及预期、原材料价格波动、行业竞争加剧。
数据中心根据近三年发布的研报数据计算，安信证券马良研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.03%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.48亿，根据现价换算的预测PE为44.9。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为88.84。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，新莱应材行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)
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